Methodik & redaktionelle Standards

Umfang der Arqom-Marktanalysen

Diese Methodik gilt für wöchentliche Marktanalysen, strategische Monatsrückblicke, Sonderberichte, Marktwarnungen, Themen- und Regionalanalysen, Marktausblicke, Szenarioanalysen und zugehörige analytische Darstellungen.

Die Abdeckung kann Makroökonomie, Zentralbankpolitik, Banken und Liquidität, Finanzierung, Zinsen, Devisen, Energie und Erdöl, Rohstoffe und Edelmetalle, Handel und Handelsfinanzierung, Sanktionen, Regulierung, geopolitische Marktübertragung sowie Abwicklungs- und Transaktionsbedingungen umfassen.

Redaktionelle Grundsätze

Wesentliche Tatsachenbehauptungen müssen angemessen belegt sein. Schlussfolgerungen dürfen nicht stärker sein als ihre Belege. Professionelle Skepsis gilt außergewöhnlichen Behauptungen, interessengeleiteten Angaben, angeblichen Bankfreigaben, ungewöhnlichen Finanzierungs- oder Abwicklungsbehauptungen, anonymen Quellen, Vermittlerangaben und Dokumenten unklarer Herkunft.

Unsicherheit wird als analytischer Sachverhalt behandelt und bei Wesentlichkeit offengelegt.

Fakten, berichtete Informationen und Arqom-Analysen

Arqom klassifiziert wesentliche Informationen als verifizierte Tatsache, Marktdaten, berichtete Information, Arqom-Analyse, Schätzung, Ausblick, Szenario oder Risikoindikator. Maßgeblich ist der Inhalt, nicht die rhetorische Formulierung.

Wiederholung macht eine Behauptung nicht verifiziert. Eine selbstbewusst geäußerte Prognose bleibt eine Prognose.

Quellenhierarchie

Arqom nutzt eine risikobasierte Quellenhierarchie. Sie zeigt das vermutete Beweisgewicht, macht aber Aussagen höher eingestufter Quellen nicht automatisch vollständig oder für jeden Analysezweck geeignet.

Primärquellen und Bestätigung

Wo eine fachlich zuständige und zugängliche Primärquelle besteht, nutzt Arqom sie gewöhnlich zur Tatsachenfeststellung. Es gilt keine mechanische Zwei-Quellen-Regel. Der Prüfungsmaßstab hängt von Wesentlichkeit, Quellenautorität, Unabhängigkeit, Fehlerfolgen, Sensibilität und Verfügbarkeit primärer Belege ab.

Belege werden gewichtet, nicht nur gezählt.

Bank- und institutionelle Behauptungen

Aussagen zu Banken und regulierten Finanzinstituten werden besonders kritisch geprüft. Logos, SWIFT/BIC-Kennungen, Kontoinformationen, Screenshots, weitergeleitete Korrespondenz oder Vermittlerangaben reichen allein nicht als Beleg institutioneller Freigabe oder Verpflichtung.

Allgemeine Bankpraxis ist von institutspezifischer Freigabe zu unterscheiden.

Marktdatenstandards

Arqom unterscheidet Echtzeit-, verzögerte, offizielle Schluss-, Abrechnungs-, Tagesend-, indikative, vorläufige, revidierte und geschätzte Daten. Verzögerte Informationen werden nicht als Echtzeitdaten dargestellt.

Wesentliche Beobachtungen werden gegebenenfalls nach Quelle, Zeitstempel, Zeitzone, Währung, Einheit, Instrument, Kontraktspezifikation und Preiskonvention beurteilt.

Informationsstichtag

Arqom unterscheidet Berichtszeitraum, Datenbeobachtungszeit, redaktionellen Stichtag und Publikationsdatum.

Später eingegangene Informationen werden nicht stillschweigend so eingefügt, dass rückwirkend Voraussicht entsteht.

Analytische Methodik

Der Analyseprozess folgt gewöhnlich: Beobachtung → Kontext → Übertragungsmechanismus → Folge → Risiko → Szenario → Beobachtungsbedarf.

Arqom unterscheidet Korrelation und Kausalität, berücksichtigt wesentliche Alternativerklärungen und identifiziert Bedingungen, die die Bewertung schwächen oder entkräften können.

Prognosen und Szenarien

Prognosen und Szenarien strukturieren Unsicherheit, beseitigen sie aber nicht. Basis-, Positiv-, Negativ- und Stressfälle können verwendet werden, wenn analytisch sinnvoll.

Numerische Wahrscheinlichkeiten werden nicht allein für den Anschein von Präzision vergeben.

Arqoms Transaktionsperspektive

Die Transaktionsperspektive übersetzt makroökonomische, marktbezogene, regulatorische und geopolitische Entwicklungen in mögliche Folgen für Bankfähigkeit, Finanzierung, Liquidität, Abwicklung, Devisenrisiken, Rohstoffpreise, Dokumentation, Sanktionen, Geschäftspartner, Rechtsräume, Sicherheiten, Zeitabläufe und Abwicklungsfriktionen.

Transaktionsbezogene Schlussfolgerungen erfordern transaktionsbezogene Prüfung.

Sanktionen, Regulierung und Rechtsinformationen

Wesentliche rechtliche, Sanktions- und Regulierungsentwicklungen werden soweit zumutbar anhand zuständiger Primärquellen geprüft. Arqom unterscheidet Vorschlag, Annahme, Veröffentlichung, Inkrafttreten, Umsetzung und Durchsetzung und berücksichtigt den Rechtsraum als wesentlich.

Marktbezogene rechtliche oder regulatorische Analysen ersetzen keine transaktionsspezifische Fachberatung.

Vertrauliche Informationen und Marktintegrität

Öffentliche Marktanalysen und vertrauliche Transaktionstätigkeit bleiben angemessen getrennt.

Vertraulicher Zugang ist keine Veröffentlichungserlaubnis.

Interessenkonflikte

Arqom identifiziert und bewertet tatsächliche, potenzielle und wahrgenommene Konflikte. Analytische Schlussfolgerungen sollten auf Belegen und Methodik beruhen, nicht auf der wirtschaftlichen Attraktivität eines Ergebnisses.

Offenlegung beseitigt einen wesentlichen Konflikt nicht automatisch.

Einsatz künstlicher Intelligenz und Analysetechnologie

KI und Analysetechnologie können Recherche, Quellensuche, Berechnungen, Vergleiche, Übersetzung, Textentwurf und Qualitätskontrolle unterstützen. KI-Ausgaben sind nicht allein aufgrund von Detailgrad oder Plausibilität maßgebliche Belege.

Arqom bleibt für das veröffentlichte Ergebnis verantwortlich.

Korrekturen und Aktualisierungen

Arqom unterscheidet geringfügige redaktionelle, inhaltliche und wesentliche Korrektur, analytische Aktualisierung, Neufassung und Rücknahme.

Wesentliche Fehler werden nicht stillschweigend umgeschrieben. Wesentliche Korrekturen und inhaltliche Aktualisierungen werden im Korrekturrahmen dokumentiert.

Publikationssteuerung

Inhaltliche Publikationen unterliegen nach Dringlichkeit, Komplexität und Wesentlichkeit abgestuften Kontrollen: Belegerhebung, Faktenprüfung, Redaktion, Konflikt- und Vertraulichkeitsprüfung, regulatorische Einordnung, Freigabe, kontrollierte Veröffentlichung und Nachbeobachtung.

Ist keine echte Zweitpersonenprüfung verfügbar, wird die Selbstprüfung nicht als unabhängig dargestellt. Angemessene Ausgleichskontrollen werden angewandt und dokumentiert.

Regulatorischer Tätigkeitsrahmen

Jede Publikation erhält eine spezifische Prüfung ihres regulatorischen Rahmens. Arqom stützt die regulatorische Einordnung nicht allein auf Haftungshinweise oder Dokumententitel.

Arqom impliziert keinen Status als reguliertes Investmentresearch, sofern dieser nicht gesondert festgestellt wurde.

Aufzeichnungen und Nachvollziehbarkeit

Bei wesentlichen Publikationen strebt Arqom interne Aufzeichnungen an, die Quellen, Daten, Berechnungen, Annahmen, analytische Urteile, Konfliktprüfung, Review, Freigabe und Korrekturen rekonstruierbar machen.

Ziel ist die praktische Prüfbarkeit des Analysebestands.

Wichtige Informationen

Arqom-Marktanalysen dienen allgemeinen Informations- und Analysezwecken. Sie ersetzen keine transaktionsspezifischen KYC-, KYB-, AML-, Sanktions-, Geschäftspartner-, Kredit-, Rechts-, Bankbestätigungs-, Vermögens- oder Durchführbarkeitsprüfungen.

Zukunftsgerichtete Aussagen, Szenarien und Schätzungen sind grundsätzlich unsicher und keine Garantie künftiger Ergebnisse.